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由于市场更倾向于清算 买家会越来越多地参与回购交易

行情 2021-09-08 16:01:58

在布鲁塞尔举行的Euroclear抵押贷款会议上,业内专家表示,由于市场更倾向于清算,买家将越来越多地参与回购交易。回购交易集中清算尚未强制执行,但影响非集中清算回购的全球抵押贷款贴现最低限额可能会推动市场走势。

有提示时,41%的观众认为五年内GC去除回收率会上升到50%。

欧洲清算银行抵押品管理产品解决方案主管戈斯塔菲格告诉TRADEnews.com,清算交易的数量可能会随着时间的推移而增加。

格非说:“这发生在衍生品市场,每个人都活了下来,那么为什么不在其他市场呢?

“如果你看看之前CCP的结构,它们是为现金衍生品市场推出的。他们已经开始缓慢但肯定地交易债券,并且有大量的回购交易。

“它肯定在增长,有需求,甚至监管机构也在关注它,希望在那里实现多元化,所以不是所有的事情都集中在一个平台和一个清算所。”

买家兴趣的增加表明越来越多的人接受外包抵押品管理。

资本水平和抵押品的新规给资产管理公司和养老基金带来了更大的成本压力。监管增加了他们的融资需求,促使他们寻找新的途径来获得更高质量的抵押品。

目前,买家的一种方式是通过三方回购市场应对这一挑战。

为了证明这一需求,DTCC已申请监管部门批准,为三方回购市场提供集中清算。

格非补充称,尽管如此,在清算回购交易方面仍存在挑战。

“一方面,它将创造更有效的抵押品使用,因为它将进一步提高市场的标准化,可能是一个更安全的地方,”他补充说。

“与此同时,你将建立另一个基础设施,那里有一个清算所,你需要成为清算所成员。抵押品也有一个可接受的范围,这个范围是由清算所决定的,所以一定数量的工具被接受为抵押品,但数量不是,那么你用它们做什么呢?

从抵押品提供者的角度来看,它仍然需要在某个地方进行再融资。另一方面,你可能愿意接受这些,但你不能把清算所放在中间,而且由于它的保守性质,你不会接受它们。

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